Если извечный гамлетовский вопрос звучит "Быть или не быть?", то извечный вопрос, мучающий миллионы трейдеров, это "Вверх или вниз?" Отличительная особенность рынка в том, что одно и то же рыночное поведение может быть обосновано с позиций разных теорий, например, волновой, с применением каких-либо индикаторов, методов свечного анализа и так далее.
В данной статье мы проанализируем индекс ММВБ с позиций теории Эллиота с применением методик Билла Вильямса, изложенных в его "Торговом хаосе".
Название биржевого бестселлера "Торговый хаос" первоначально несколько сбивает с толку. Мы привыкли к тому, что хаос – это некий беспорядок, какая-то бессистемность, не поддающаяся анализу. Одним словом – хаотичность. Но Билл Вильямс дает другое определение хаоса. Хаос – это не беспорядок, а именно порядок, но более высоко уровня, систему построения которого нельзя описать привычными законами, привычными линейными методами. Так что если кто-то скажет вам, что, мол, у вас хаос в голове, то помните, что у вас с головой все в порядке – просто там на какое-то время установился порядок более высокого уровня.
Надо отметить, что большинству более понятны две другие книги Билла Вильямса – "Новые измерения в биржевой торговле" и "Торговый хаос – 2". В первой из них изложена концепция торговой системы, четко обозначены все правила: правила входа и выхода, установки стопов, наращивания позиций. Вторая книга – упрощенный вариант первой. Здесь автор отбросил несколько индикаторов, отказался от большинства ранних правил, значительно упростил торговую систему.
А вот книга "Торговый хаос" – иная. В ней Вильямс постарался формализовать волновую теорию Эллиота, сделать так, чтобы с помощью индикаторов – фракталов и "удивительного осциллятора" (Awesome Oscillator, AO) было проще распознавать волны. Все это позволило бы посмотреть на теорию волн с практической стороны, а не только как именно красивую теорию, великолепно и четко описывающую картины прошлого.
Одно из основных правил, изложенных в "Торговом хаосе", это то, что "удивительный осциллятор" всегда измеряет волну Эллиота. Между пиками волн 3 и 5 всегда возникнет дивергенция на этом чудо-индикаторе, что позволяет их идентифицировать.
Другой момент – во время волны 4 индикатор пересекает свою нулевую линию. Например, если тенденция восходящая, то при коррекционной волне 4 индикатор опустится ниже нуля.
Также нужно помнить о вложенности волн. АО всегда измерит волну, но какого уровня? В "Торговом хаосе" дается ответ:
"Наши исследования указывают, что для наиболее точного измерения рассматриваемая волна должна охватить от 100 до 140 баров. Если мы ищем волновую последовательность на меньшем числе баров, чем 100, MACD будет измерять волну Эллиота более высокого порядка. Если волновая последовательность рассчитывается для более чем 140 баров, то MACD будет измерять волны меньшего порядка".
Делаем вывод, что для анализа волны в ней должно содержаться от 100 до 140 баров, соответственным образом и будем подбирать необходимый таймфрейм.
Также на основе теории Эллиота мы можем прогнозировать длины волн, основываясь на выявленных отношениях размеров волн друг к другу. Они представлены в таблице на рисунке 2.
Главная задача "волновика" – определить, в какой волне мы сейчас находимся. С чего начать анализ? Как говорил Козьма Прутков: "Отыщи всему начало и ты многое поймешь".
Начало найти несложно, было оно не так уж давно. Наш анализ мы начинаем с самого крупного таймфрейма – годовых свечей, представленные на рисунке 1. Как известно, Индекс ММВБ стал рассчитываться с 1997 года. С этого периода и начинаем наши построения. На графике наглядно видно, что все движение с 1997 по 2007 год – это волна I, а падение 2008 года – корректирующая ее волна II. Проверим соотношения: начальное значение индекса составляло 100 пунктов. Исторический максимум – 1970. Длина волны I составляет 1870 пунктов. Величина падения – с 1970 до 493 пунктов – 1477 пунктов. Отношение равно:
1477 / 1870 = 78,98%
Это соотношение укладывается в волновую теорию – имело место глубокая коррекционная волна II. Значит, с 2009 года развивается волна III – как правило, самая длинная и динамичная. Классическое соотношение величин волн 1 и 3 составляет 1,0, 1,618 или 2,618.
1870 * 1,0 = 1870; 1870 * 1,618 = 3 025; 1870 * 2,618 = 4 895
Следовательно, первая классическая цель волны III лежит в районе отметки 2 350 (1,0), а далее – 3500 пунктов (1,68).
Далее переключаемся на месячный таймфрейм (рисунок 3). В нижней области выведен индикатор Билла Вильямса АО, а также отмечена дивергенция, возникшая на историческом максимуме индекса.
Делаем вывод, что подволна [3] завершилась на отметке 1780 пунктов, а вершина волны [5] пришлась на исторический максимум – 1970 пунктов.
На графике видно, что фигура графического анализа "двойная вершина", являющаяся разворотной, – это вершины волн [5] и [В]. Волна [В] установила максимум на отметке 1966 пунктов – на 4 пункта ниже, чем волна [5]. У Эллиота читаем о том, что максимум волны В, как правило, не превышает максимума волны 5. Вообще, из этого правила есть исключения, и мы с ним еще столкнемся, но об этом позже. Не зря Эллиот отмечает, что волна В – это последний шанс "быков" выйти с рынка с наименьшими потерями.
Все стремительное падение с 1966 до 493 пунктов – это волна [С], которая по стремительному характеру часто напоминает волну 3, но в другом направлении. Таким образом, волна II приобрела классическую структуру зигзага из трех подволн: a – b – с.
Настоящее движение есть формирование подволны [1] волны III. Подволна [1] в свою очередь будет состоять из пяти подволн. Переключаемся на недельный таймфрейм, чтобы получить больше баров для анализа (рисунок 4).
Здесь нас интересует движение от дна октября 2008 года по максимум января 2010 на уровне 1491 пункт.
Стоит отметить, что нам даже не всегда нужно выискивать промежуточные волны 1, 2, 4 – пока нам достаточно ориентироваться на поиск волн 3 и 5.
Напоминаю, что АО достигает своего максимума на волне 3, а затем между волной 3 и 5 должна возникнуть дивергенция. Индикатор АО в нашем случае достиг максимума в начале лета – тогда рынок дошел до 1226 пунктов 2 июня. Отмечу также, что в этот день был зафиксирован 200-дневный максимум объема. Сам рынок в тот день дал важный сигнал о том, что нужно быть внимательным и постепенно сокращать позиции. Согласно показаниям индикатора мы также считаем, что 1226 пунктов – это конец подволны 3 волны [1].
На рисунке видно, что рынок ставит все новые максимумы, а индикатор АО обновить свои вершины не в силах. Это дает нам основание предполагать, что коррекция с начала до середины лета 2009 года – это подволна 4, а движение, начиная с 852 пунктов, является волной 5. Проверим соотношения волн.
Волна 4 = 1226 – 852 = 374 пункта ; Волна 3 = 1226 – 503 = 723 пункта ;
Отношение волны 4 и 3 равно: 374 / 723 = 0,517
Допустимое соотношение по Эллиоту (рисунок 2) варьируется от 0,236 до 0,618.
Рассчитаем цели для волны 5.
Длина волны 5: 723 * 0,236 = 170 ; 723 * 0,382 = 276 ; 723 * 0,5 = 362 ; 723 * 0,618 = 447 ; 723 * 0,764 = 552; 723 * 1,0 = 723
Цели волны 5 = Конец Волны 4 (852 пункта) + Длина Волны 5
Цели волны 5: 1020 ; 1130 ; 1214 ; 1300 ; 1400; 1575
Помимо основных коэффициентов Фибоначчи – 0,382; 0,5; 0,618 – используют также два дополнительных – 0,236 и 0,764, как в нашем примере.
На графике мы также видим резкий вертикальный взлет рынка в первые дни ноября 2008 до 871 пункта, а затем не менее крутое пике вниз до 503 пунктов. Это дает основание предположить, что взлет цен был быстрой волной 1, а падение до 503 пунктов – волной 2, ведь это практически единственное правило в теории Эллиота, из которого нет исключений – волна 2 не опускается ниже волны 1.
Также у Эллиота есть еще правило о том, что волна 4 не опускается ниже максимума волны 1, но на практике это происходит и довольно часто. Это произошло и в середине лета, ведь цены в коррекции дошли до отметки в 852 пункта. Из этого правила Эллиота есть интересное исключение: если дно волны 4 пересекает вершину волны 1, значит волна 5 обязательно превысит максимум волны 3 и подобное "перекрытие" может происходить только в волне 1 более высокого порядка. То есть как раз наш случай. Следовательно, цели 1020, 1130 и 1214 в рассмотрение не принимаются. Рынок и так показал хороший рост в волне 5 – длина волны составила:
1491 – 852 = 639 пунктов, что равно 88% от волны 3.
Посмотрим внимательно на график еще раз и увидим, что даже на недельном таймфрейме заметна дивергенция на АО на пиках цен в 1388 и 1491 пунктах. Вероятнее всего, что индикатор среагировал на вложенные подволны волны 5. Завершилась ли она или еще продолжается? Переключимся на дневные графики, на которых будем исследовать движение рынка с середины лета 2009 года (рисунок 5).
На рисунке видно, что максимум АО приходится на пик рынка в октябре – 1388 пунктов, на следующем пике – 1391 пункт, в начале ноября – ясно видна дивергенция. (3) и (5) волны? Но если так, то это волны меньшего порядка, чем тот, который нас интересует, так как рынок в своем движении доходил до 1491 пункта.
Кроме того, на графике прослеживается и то, что пик АО на максимуме в 1491 пункт ниже, чем на отметке в 1388 пунктов…
Давайте посмотрим на движение с 1388 до 1213 пунктов в период с конца октября до начала ноября на часовых графиках (рисунок 6).
На данном отрезке достаточно ценовых баров для анализа. Что можно заметить? Дивергенцию на индикаторе АО при подходе к отметке 1213 пунктов. Это дает нам основания наметить волны iii и v. То есть корректирующая волна имеет пять подволн, а не три, как должно быть. Вывод: перед нами корректирующий цикл из трех подволн! Таким образом, можем предположить, что движение 1388 – 1213 – 1391 – 1212 – есть корректирующая подволна (4).
В данной последовательности волна В превышает начало волны А (1391 против 1388), но в рамках волновой теории это допускается. В этом случае мы имеем дело с неправильной коррекцией. Красивая, кстати, была фигура (подчеркнутая синей линией на рисунке 5)? И снова "двойная вершина", которая должна была реализоваться при пробое 1200 пунктов по индексу. В то время можно было провести не одну аналогию с падением 2008 года: как и тогда перед падением, пока ММВБ "рисовал" двойную вершину, индекс РТС сумел обновить максимумы. В этом случае была та же самая ситуация. Но не судьба была реализоваться этому привлекательному для биржевых "медведей" сценарию!
Дневная свеча за 27 ноября 2009, с которой и начался новый виток роста, является по теории Билла Вильямса "зеленым" баром, говорящим о том, что движение в направлении данной свечи уже началось и будет продолжено – рост волатильности произошел не на пустом месте, а был подтвержден и существенно возросшим объемом.
Таким образом, движение с 1212 пунктов мы можем считать развитием волны 5. Чтобы проанализировать движение на этом участке, мы переключаемся на 4-часовые графики (рисунок 7).
На рисунке четко видна дивергенция на индикаторе АО. Мы предполагаем, что максимум 1456 пунктов – это окончание подволны ((3)), а максимум 1491 пункт – подволны ((5)). Можно заметить, что волна ((4)) слишком короткая, но отношение длин волн ((3)) и ((4)) равно 0,25, а минимальное значение – 0,236, что является допустимым.
А теперь о последних событиях рынка. Исследуем движение от 1491 пункта до 1294 пунктов (2 декабря 2010). На часовых графиках мы видим несколько дивергенций на АО (они отмечены на рисунке 8).
Рассмотрим движение в секторе 1 (рисунок 9) на 30-минутных графиках. Здесь также есть дивергенции на АО, что позволяет нам говорить, что движение рынка вниз было 5-волновым, как в рамках коррекционного цикла. Это означает, что началась подволна А волны [2]! Движение от верхов до 1294 пунктов есть подволна А, а отскок наверх, наблюдаемый в течение нескольких последних дней, с повторным взятием отметки 1400 пунктов – это подволна В, приближающаяся к своему завершению. На очереди формирование подволны С.
Обратимся к рисунку 10, на котором представлен часовой график по 19 марта 2010 года. В движении от минимума 25 февраля до максимума 18 марта достаточно баров для анализа (около 100 баров). Что же нам показывает АО? Мы наблюдаем две дивергенции в рамках волны (iii), уход индикатора в отрицательную зону (подчеркнут синей линией), что дает основание отметить конец волны (iv) и дивергенцию, сформированную за три последних торговых дня, что помогает нам выявить вложенные волны 3 и 5 в волне (v) – последней подволне волны с и волны ((B)). Снижение рынка, начавшееся с 18 марта, мы будем считать началом волны ((С)) в рамках коррекционной волны [2].
До каких уровней может дойти коррекционная волна [2]? Как мы помним, длина волны [1] составляет:
1491 – 493 = 998 пунктов
Классические ориентиры для волны 2 по Эллиоту – это 0,382, 0,5, 0,618 от волны 1.
Рассчитаем длины предполагаемой волны [2]:
998 * 0,382 = 381 ; 998 * 0,5 = 499 ; 998 * 0,618 = 617
Таким образом, первая цель рассматриваемой коррекции – это 1 110 пунктов. Более дальние цели – 990 и 875.
Проверим и еще одно соотношение – волн А и С. Так волна С должна быть ниже окончания волны А. Рассчитаем длину волны [A]:
1491 – 1294 = 197 пунктов
Классическое соотношение – волна С длиннее волны А в 1,618 раза. Следовательно, протяженность волны [C] может составить около 320 пунктов и Индекс в ее развитии может опуститься до 1100 пунктов, что укладывается в цели волны [2], рассчитанные выше по возможным соотношениям волн [1] и [2].
Также мы уже видели наглядный пример в 2008 году, когда подволна [C] волны II была по длине значительно больше "классических" соотношений Эллиота…
Несмотря на то что представленный в статье метод позволяет легче определять волны рыночного движения, некоторые формирующиеся формации до окончания их формирования бывает сложно выявить. Но использование этого подхода дает ряд преимуществ.
1. Важным сигналом индикатора Awesome Oscillator (AO), который не следует игнорировать, является дивергенция. Если дивергенция заметна при формировании рынком очередного экстремума, сопровождается формированием фрактала – это очень важный сигнал с высокой прогностической способностью.
2. Чтобы подробнее разобрать ценовое движение на интересующем вас отрезке, переключайте таймфреймы, предоставьте в распоряжение AO от 100 до 140 баров. Если дивергенции, формирование фракталов присутствуют как на старших, так и младших таймфреймах – это усиливает сигнал индикатора.
Удачной Вам работы на рынке!
